主要内容:【研究报告内容摘要】
1.上周石化指数显著强于大盘上周沪深300指数下跌1.13%。石化指数显著强于大盘,一周上涨7.96%,居于行业涨幅第三;石油指数一周下跌0.03%,略强于大盘。
2.上周油价跌破50美元/桶上周油价继续大幅下跌。WTI原油期货周五收盘价49.93美元/桶,一周油价下跌12.96%。
3.成品油和燃油税改革愈来愈近油价已经下跌到50美元/桶,再继续下跌的空间已经大幅缩小...
上 传 者:nimuq6156
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上传时间:2009-07-02 19:23:20
主要内容:【研究报告内容摘要】
事件:12月18日国务院印发了《关于实施成品油价格和税费改革的通知》,决定自2009年1月1日起实施成品油税费改革。
自2008年12月19日零时起将汽油出厂价格由每吨6480元调整为5580元,每吨降低900元;柴油出厂价格由每吨6070元调整为4970元,每吨降低1100元;航空煤油出厂价格由每吨7450元调整为5050元,每吨降低2400元。
上 传 者:munit1667
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上传时间:2009-07-02 19:16:54
主要内容:【研究报告内容摘要】
库存双双超预期下降和热带风暴可能来袭的担忧推动油价上涨本周,受原油库存和汽油库存双双超预期下降的影响,同时热带风暴可能袭击墨西哥湾油气生产区域,引发了市场对于原油供应方面的担忧,国际油价因此上涨。BRENT、WTI、DUBAI周环比涨幅分别3.3%、3.8%、1.5%;最新价格分别为72.1、74.0、67.7美元/桶。
上 传 者:gdzsming
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上传时间:2009-07-02 19:12:42
主要内容:【研究报告内容摘要】
国际原油价格继续大跌,欧佩克开始减产。近两周,由于金融危机已对世界经济产生冲击,欧美汽车信贷大幅萎缩,国际大型投行普遍预期09年全球石油需求将下滑,国际原油期货价格继续大跌。
欧佩克已决定自11月1日起日减产150万桶以阻止油价下滑,但由于油价在欧佩克减产决定之后仍继续下挫,未来欧佩克还可能宣布进一步的减产计划。
上 传 者:haohaihu
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上传时间:2009-07-02 19:07:47
主要内容:【研究报告内容摘要】
4月份化工品价格继续环比反弹,跟踪的42类化工品价格,环比价格上升的有31种,下跌的9种,其中国际天然气期货价格、纯碱、环己烷、DAP价格创新低。今年以来,化工品价格月环比连续上升,4月份价格比最低价上涨幅度超过50%的有乙烯、石脑油、PX、PTA、丁苯橡胶等。
上 传 者:hbwangjianhua
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上传时间:2009-07-02 19:07:01
主要内容:【研究报告内容摘要】
国际油价本周继续大跌,周五Brent、WTI、Dubai收于35.7、32.35、34.66美元/吨,周跌幅14.44%、4.49%、15%。继欧美需求下降之后,东亚地区需求也大幅下降,日本11月原油进口同比下降了17%至371万桶/天,韩国11月消耗石油产品约6030万桶,比去年同期下降了12.4%,市场预测欧佩克减产幅度无法跟上需求下降的速度。
上 传 者:geyaz0291
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上传时间:2009-07-02 19:02:35
主要内容:【研究报告内容摘要】
6月主要石化产品的价格继续高位振荡,如高压聚乙烯价格达到12,900元/吨,环比上涨0.8%,而聚丙烯价格为12,300元/吨,环比下跌0.4%,总体而言受油价处于高位影响,石化产品的价格目前处于高位。
另外,从数据来看石化产品的需求同比有较强的增长,其中1-5合成树酯的表观消费量达到1848.9万吨(同比增长12.8%)。
上 传 者:hanshaoj
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上传时间:2009-07-02 18:56:47
主要内容:【研究报告内容摘要】
受石油价格大幅攀升的影响,7月主要石化产品的价格出现不同程度的上涨,如高压聚乙烯价格达到13,400元/吨,环比上涨3.9%,而聚丙烯价格为12,730元/吨,环比上涨3.5%。
总体而言,受油价处于历史的高位影响,石化产品的价格目前也处于高位。另外,从数据来看石化产品的需求同比有较强的增长,其中1-6合成树酯的表观消费量达到2,236.7万吨(同比增长10.2%)。
上 传 者:dgzhongz
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上传时间:2009-07-02 18:55:05
主要内容:【研究报告内容摘要】
前期发改委不调整油价的原因在于CPI高位运行,且回落的趋势并不明显。但近期央行的报告指出CPI的领先指标已经连续4个月走低,由于该指标领先CPI指数6个月,那么CPI在6月份开始回落是值得期待的。
同时天相宏观经济研究组的研究表明,尽管PPI指数呈上升趋势,但近期食品价格环比呈回落态势,CPI指数的回落存在事实依据。CPI回落为成品油调价提供了机会,因此,市场近日对调价预...
上 传 者:jirowejt
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上传时间:2009-07-02 18:39:53
主要内容:【研究报告内容摘要】
中石化将于10月10日复牌,除权价为5.30元。我们维持在9月8日发出的深度报告《全球稀缺的“移动能源运营商”》的观点:作为全球最具竞争力与成长性的移动能源运营商,中石化拥有国际能源巨头没有的资源、能力与机遇,中石化是全球稀缺的,合理市盈率区间应为13-15倍,股价应在10元/股以上。详细内容见我们的深度报告。
上 传 者:haohaihu
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上传时间:2009-07-02 18:33:37
主要内容:【研究报告内容摘要】
通常,对于化工品,有以下几个方向对油价最为敏感:初级石化产品、煤化工替代产品、粮价上涨拉动化工资源品。
初级石化产品。乙烯、丙烯以及聚乙烯、聚丙烯等初级产品为国际定价,价格跟随原油价格上涨,且其与石脑油的价差在历史上与原油高度一致,盈利水平明显受益于油价上涨。
上 传 者:hbwangjianhua
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上传时间:2009-07-02 15:22:32
主要内容:【研究报告内容摘要】
投资要点1.上周石化指数显著弱于大盘一轮反弹后上周大盘回落,沪深300指数下跌2.62%。石化指数走势显著弱于大盘,一周下跌9.23%,居行业跌幅第一。石油指数一周下跌2.5%,略强于大盘。中石化(600028)一周下跌10.02%,中石油(601857)一周下跌3.63%。
2.上周油价展开反弹上周油价展开反弹,WTI原油期货上周五收盘价46.28美元/桶,一周反弹了5...
上 传 者:feyul1830
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上传时间:2009-07-02 15:18:48
主要内容:【研究报告内容摘要】
投资要点:
油价和政策是影响石油石化行业的主要外部因素。从1980年代30年内最惨淡的油价熊市跌幅来分析,该次油价的最大跌幅是80%左右。从2008年7月到2008年12月,WTI期货价格下跌了78%,因此,我们认为油价已经触底。自2009年月起,油价连续4个月环比上涨。
上 传 者:hbwangjianhua
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上传时间:2009-07-02 14:43:17
主要内容:【研究报告内容摘要】
评论:在目前国际油价高的情况下,进口关税税率下调其最明显的作用就是,可以减少企业进口的成本,鼓励企业进口,对于中石油、中石化来讲,为了保证国内成品油供应进口海外的油品可以减少成本
对两大公司来讲,我们认为影响中性。一方面,在目前国内外价差巨大的背景下,企业自身是没有动力从海外进口油品来到国内销售的,即使是关税下调之后。
上 传 者:fb1818ht
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上传时间:2009-07-02 14:17:39
主要内容:【研究报告内容摘要】
目前的油价差下,国家进行油价下调是肯定的,问题是时间和形式(是一次性调整还是彻底市场化,是否配套燃油税出台)。
预计在目前6480的基准价格基础上汽柴油价格下调约1000元,调整时间滞后在4-5个月,在12月底到明年1月可能性大。
成品油调价滞后至1月增加中石油利润约58.86亿,影响EPS约0.03,增加中石化利润约119.7亿,影响EPS约0.138元。
上 传 者:munit1667
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上传时间:2009-07-02 14:13:52
主要内容:【研究报告内容摘要】
此项措施是去年底暂缓征收增值税政策的延续。为降低国际高油价对国内炼油造成的损失,中国从去年12月至今年3月期间暂停对进口汽油徵收增值税。此次通知,相当于延续了税收优惠政策一个季度。
而为了缓解进口汽柴油亏损,2007年11月1日,我国汽油、柴油和航空煤油的关税税率刚从6%下降到2%,而12月26日,汽油、柴油和航空煤油的关税税率继续下降,今年起将执行1%的税率。
上 传 者:sajou7200
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上传时间:2009-07-02 14:13:09
主要内容:【研究报告内容摘要】
数据点评:一季度成品油表观消费量下降6.4%,主要是受经济增长放缓影响,工业和物流等消耗柴油大幅减少,柴油表观消费量同比下降12.6%,汽油消费相对平稳,同比增速5%。
预计二季度成品油消费将回升:
(1)受益于国家振兴汽车产业政策,汽油消费预计将稳定增长。
(2)随着国家扩大投资、促进经济政策的实施,工程建设以及工农业生产用油将增加,柴油消费将逐步恢复。
上 传 者:meiha8930
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上传时间:2009-07-02 14:11:58
主要内容:【研究报告内容摘要】
12月18日,国务院印发了《关于实施成品油价格和税费改革的通知》。通知指出,近期国际市场油价持续回落,及时把握当前有利时机,推进成品油价格和税费改革,对规范政府收费行为,公平社会负担,促进节能减排和结构调整,依法筹措交通基础设施维护和建设资金,促进交通事业稳定健康发展,都具有重大而深远的意义。
上 传 者:gdzsming
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上传时间:2009-07-02 14:10:01
主要内容:【研究报告内容摘要】
由于美元走强和全球陷入金融危机后对需求的担忧,石油价格在7月创下新高后急剧下跌。
十月中后期布伦特原油现货价格较7月初146美元/桶的高位缩水55%至66美元/桶。
虽然在经济增长疲软的背景下对石油的需求增长较慢,甚至可能下滑,但是我们认为控制着全球石油产量43%的石油输出国组织将削减产量以支撑油价。
上 传 者:hbwangjianhua
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上传时间:2009-07-02 13:55:31
主要内容:【研究报告内容摘要】
市场以“国际油价22日均线变动4%”判断汽柴油调整不全面,应该同时考虑炼油的实际盈利这个标准
1、炼油实际成本滞后国际油价2个月,而“22日均线”这个标准只滞后1个月
2、炼油包括非成品油收入,产品市场定价,油价上涨后,炼油收入是增加的。
上 传 者:gdzsming
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上传时间:2009-07-02 13:54:42
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