由美国次贷危机所引发的全球性金融危机严重影响了全球各经济体的发展，全球经济陷入衰退，其重要的指标是，全球能源需求加速放缓。需求疲软促使各类能源价格持续下跌，步入漫长的下行周期。

　　今年以来，国际原油价格创出新高后快速回落，并一度跌破70美元/桶，跌幅高达50%。原油价格回落使得石油化工行业再逢生机。海通证券的研究结论是，从11月起，国内炼油企业有望实现盈利。原油均价在93-97美元/桶时，炼油企业可实现盈亏平衡。而10月原油均价约为85美元/桶，考虑到原料价跌到企业盈利回升之间存在一个月的滞后期，那么，11月起国内炼油企业有望扭亏为盈；若原油价格持续维持在70美元/桶左右的水平，那么，国内炼油企业的盈利将会相当可观。

　　但是，炼油企业目前的良好局面可能难以贯穿整个四季度。一方面，如同东北证券的研究观点，随着国际原油价格下跌和国内炼油企业回归盈亏平衡，政府极可能出手调低国内成品油价格，否则可能会出现国内价格高于国际价格的局面。但是，从另一个角度考虑，如果利用此次原油价格回调作为契机，继而确立国内成品油市场的市场化定价机制，那么，对于炼油企业未来的盈利性则有着深远积极的影响。

　　另一方面，根据海通证券的研究观点，四季度的原油价格或将反弹。就需求而言，每年11月以后，北美地区进入取暖用油旺季，这将增加对原油的需求；就供给而言，伊朗石油部长努扎里10月21日已经表示，需求下降可能令石油输出国组织(OPEC)每日减产200-250万桶。廉价石油时代已结束。并且，更为前瞻性的观点是，目前在建或计划建设的石油项目所依据的油价至少在75美元/桶以上。如果原油价格跌破这个价格，很多项目将无法实施，这也会深刻的影响未来原油供给格局。

　　根据招商证券的观点，国内炼油企业面临的油价上行风险还包括美国政府未来的货币政策———如果美国政府更大频率和力度使用货币发行手段来解决金融问题的话，将会间接推涨原油价格。另外，随着全球经济危机深化，原油一类大宗商品便成为投资者规避风险的“避风港”。若资金再度聚拢于原油商品，则原油价格将会再现虚高走势。