国际油价一路下跌,为何国内油价却高居不下?

[加入收藏][字号: ] [时间:2017-07-14  来源:证券期货刊论  关注度:0]
摘要: 今年1-5月,中国从美国原油进口达到了日均10万桶,6月更是美油20万桶日、英国油45万桶日。虽然总量前三依然是俄罗斯、沙特和安哥拉的战场,美油进口量是去年十倍的增长速度让人侧目。 由于OPEC减产,中东原油的基准价阿曼-迪拜原油...
     今年1-5月,中国从美国原油进口达到了日均10万桶,6月更是美油20万桶/日、英国油45万桶/日。虽然总量前三依然是俄罗斯、沙特和安哥拉的战场,美油进口量是去年十倍的增长速度让人侧目。

    由于OPEC减产,中东原油的基准价阿曼-迪拜原油价格上升的同时WTI却在下跌,虽然中国向美国进口原油需要6周,是中东原油的2倍,但是便宜就是王道,不过话又说回来,今年一路飙升的美国原油进口量,意味着OPEC一开始减产,中国就盯上页岩油了,不得不说中国的眼光还是十分独到的。

    除了便宜,中国的原油进口需求提高才是关键因素。毕竟不是中东那些坐在油井上的国家,中国原油生产成本一直是比较高的,而在油价连续低迷的情况下,国内生产根本就是要亏本的,“三桶油”也因此在上游业务亏损惨重。

    国内油田减产

    比如大庆油田。作为国内最大、生产时间最长,而又因为“铁人”王进喜而著名的大油田,产量在2016年又下滑了约3%,中石油还把资本开支削减了20%。其实吧,大庆油田能坚持这么多年的高产早就让分析师大跌眼镜了,从20年前的110万桶/日到现在的75万桶/日已经是几十年来不断改进设备和技术的结果了。

    中石化中海油也比较类似,占中石化65%国内产量的胜利油田在2017年也会减产2%、中海油宣布总产量下跌4.2%。在这种情况下,即便是乐观的分析师也认为,在去年前11个月产量下滑6.9%至400万桶左右后,今年会再下滑4%,激进的更是认为会有7%的跌幅。海关总署的数据显示,今年3月进口量达到了创纪录的921万桶/日,虽然在4月下滑到了840万桶/日,但是整体依然盘踞高位。

    OPEC与美页岩油竞争激烈

    当然,中国从美国原油进口大增,并不意味着美国的库存找到捷径了。美国原油能受到青睐,还是因为OPEC减产造成中东油价相对美油越来越贵,而在6月OPEC出口量逆势大涨的情况下,大量中东原油很快就要入市了,阿曼-迪拜油价预计是会下降的,美油却没有多大降价空间了。

    更何况,沙特和OPEC最近又开始作妖了,OPEC检测产量的二手数据显示,不仅OPEC整体的6月产量较5月上升33万桶/日,沙特产量也上升至1007万桶/日,超过了设定的1005.8万桶/日目标,而且沙特正和亚洲客户打得火热,美国原油的竞争压力还是颇大的。

   后市美原油展望

   日线上看,原油多头发力的九连阳和四连阳均遭受打击。高点不断的压低形成52.0-47.3-46.45的趋势线压制,附图MACD红色动能在不断减小,形成弱势。目前原油冲高46.44遇阻回落至45关口一线得以支撑徘徊,上方46.5已经形成双顶回落格局,那么下方就需要关注44.8也就是周初的震荡顶部,此位置可以作为今天的关注的支撑点,只是我们需要明白的就是上方47关口有空头压制,且目前46.5形成双顶回落,加之EIA的大幅利多并没有出现强势拉升,反而冲高回落,格局上显得很微妙,操作上建议以高空为主,低多为辅。
 


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