周小艺--全球石油市场的若干问题

[加入收藏][字号: ] [时间:2011-06-17  来源:全球石油化工网  关注度:0]
摘要: 周小艺--普氏能源分析师   全球石油化工网在第三届中国石油石化行业发展国际论坛报道:   周小艺:各位大家好,我叫周小艺,我代我们的华先生做这次演讲。   今天我们演讲的题目是全...

周小艺--普氏能源分析师

周小艺--普氏能源分析师


  全球石油化工网在第三届中国石油石化行业发展国际论坛报道:
 

  周小艺:各位大家好,我叫周小艺,我代我们的华先生做这次演讲。


  今天我们演讲的题目是全球石油市场的若干问题,其中包括三个问题。


  第一,我们将关注一下在世界版图上石油风向的变化,由这个变化引起关于原油基准的讨论,以及我国在应对油源国际化的对策。


  传统上来说,世界原油供应主要是流向欧美一些国家,近几年来,西方国家的经济发展减缓,再加上西方国家现在也是比较推行节能减排,出行用自行车的比比皆是,在亚洲以中国为代表的新兴国家经济发展非常迅猛,成为了能源供应的主要来源,因此我们也看到了世界能源供应的变化,本来俄罗斯是向欧美供应能源的,现在他们已经开始转向向中国开始输送。在1982年使用的巴拿马输油管道本来是由太平洋流向大西洋的,现在已经由大西洋流向太平洋了。并且取代了阿拉斯加美国原油的供应。而巴拿马政府也正着手拓宽巴拿马运河,这个工程将会在2014年完成,到时候他们运河运力将会提高一倍,这样会大大节省从大西洋油源流向太平洋的时间。


  此外我们还可以看到,产油国也开始在亚洲安营扎寨,巴西国家石油公司,阿布扎比国家石油公司,还有沙特、拉美也有意在日本建设库存,而且开设炼厂,另一方面,沙特也撤出在加勒比海的油库。除了日本建库之外,韩国也开始大兴土木,现在韩国有1.46亿桶的储备,并且准备在2020连再增加830桶的储备。从世界地图我们可以更加清晰看到全球石油流向新的趋势,包括俄罗斯本来主要是向欧洲输出原油,现在他可以有选择性的向日本、韩国、中国输送原油。另外巴拿马管道的倒流和运河拓宽,能够让更多的原油品种能够在更短的时间流进亚洲市场。另外沙特也出售了他们的油库,各个出口国纷纷在亚洲买油库和建油库,当亚洲成为世界原油需求大的地区之后,世界原油需求基准也更加重要,根据数据统计,每天经过波斯湾通向印度洋的唯一出口,每天大概有1000万桶原油经过这个地方,自从俄罗斯向亚洲供应稳定的东西伯利亚,以及太平洋的管道ESPO原油之后,据预测,ESPO原油将会达到1050万桶的产量。除此之外,该种原油对运输业非常便利,一般来说,中东原油运送到中亚需要10—20天的时间抵达,而ESPO原油通过管道3—5天就可以运抵,俄罗斯的石油公司会从中国的国家开发银行获得20亿美元的贷款,另外俄罗斯也向日本和韩国出口每日30万桶的ESPO原油。在供应增长比较稳定的前提下,ESPO原油价格也逐渐从去年对迪拜原油估价折价逐渐攀升到现在贴水近6美元的价格,近几周我们数据显示,7月份ESPO原油贴水5.65美元,也可以说明这个品种越来越受到供应商的欢迎,所以它的价格才会水涨船高。


  总结一下,ESPO原油在产量,质量规格以及运输方面的种种优点,已经越来越受市场欢迎,而以中国、韩国、日本、俄罗斯等国的对原油需求的兴起,ESPO原油有可能会担此重任。从品质上而言,我们看WTI的比重比布伦特要低,在2010年8月之后布伦特的价格就稳定在WTI的价格贴水,但是最近我们发现,两者之间的差价已经越来越大。现在有人说,是不是WTI跟布伦特脱离了关联。当一个高库存的时候,只能是通过国内炼厂商来消化库存,再加上加拿大原油输送到美国,使得局势更一步激化,前几周WTI跌了4.6美元/桶,布伦特是3.06美元/桶。WTI反映更多是美国市场的情况,但不是全球市场的状况。近年来越来越来自北美、拉美、非洲、亚太、中东都是以布伦特作为记价基础,布伦特单日交易量几乎是WTI的十倍,这也从某一种程度上说明,布伦特比WTI更受欢迎,当然现在也因为有一个高额价差,就吸引很多趋势投资者入世,分析师认为价差是剥离了基本面的情况,但是随着越来越的人参与竞争,这个价差市场,这种投机可能性的窗口会渐渐消失,到时候市场会恢复一个平衡面的状态。


  这个地图也可以比较好的反映出各个基准势力范围,在世界上交易的70%的原油都是以布伦特的原油作为基准,WTI主要是美洲市场基准,但是这个地位很有可能受到ESPO原油的冲击。


   我们将眼光聚焦回中国,因为中国也正在抓紧与世界接轨的过程,从一个经济方面来看,今年中国的GDP已经超过日本,上升到全球仅次于美国的大经济体。这也意味着我们需要更多的能源、原材料来支撑我们经济发展,而且有可能会成为全世界的原油需求主导之一。渣打银行预测,在2030年,中国能源需求消费将会赶上美国,这也会导致我们对石油进口依存度会越来越高,就在去年中国石油消费量4亿吨,进口量达到2.6亿吨,中国海关总署上周初步数据也显示,中国5月原油进口同比增长20%,达到2155万吨的水平,出口量大幅减少73.7%,未来中国对石油的需求将会更加大,进口量以每年涨幅3000万吨的速度增长。在这样一种趋势的推动下,发改委从2009年开始采用以国际原油价格作为参考的调价公式,来推动国内价格与国际接轨,这个公式规定在22个工作日内,当布伦特、迪拜的平均波动价超过4的话,就达到中国原油价格的调价标准,当然这个措施实施到现在快两年半的时间,发改委调价共15次,尽管外界对它的议论不断,但是从这个图可以看出,调价还是符合国际原油调价的走势,最近也有情况说明发改委要将把调价日从20日调整为10日,而且要把调价权交给三大石油企业,当然这个只是一个消息,还没有确定。


  同时,分析人士也认为,近期是推出新规的时机,我们国家在4月7日调了一个油价,要是采用新的体制的话,成品油价应该按兵不动或者下调,大众会更容易接受下跌的成品油价,所以这种可能也是一个调价的时期。另外当油源主要以进口为主的时候,我们还要考虑到能源安全的问题,于是,近几年来,中国三大油企不断在国外购买资源来满足我们日益增长的能源需求,中石化计划在2015将海外油的产量提高到4300万吨,是目前产量的两倍,去年有一个报道,说韩国也有意购买一些海外资源,但是要是韩国在竞争市场上遇到中国这个对手的话,那韩国基本上都会落败,因此韩国只能选择在一些中国看不上眼的项目上进行投资,可以看出,中国在海外资源购买上的决心。除了在海外购买之外,国家也在积极筹划储备石油战略,预计在2030年国家的石油储备要达到国际能源署的储备标准,目前我们的第一批战略储备设施已经投入使用,第二批在建。第三批也在计划中,我们在去年的时候,有三家民企中标,也被纳入石油储备体系,说明国家也是逐渐把这个权益向民间开放。


  最后想谈一下,中国现在已经是一个全球的石油消费大国,我们是需要在国际上有自己的石油定价力,形成价格基准,这样才能保证中国在国际的石油贸易中能够有自己的利益。但是要形成基准的话,前提需要有一个强有力的市场,因为在这样的市场里面才会具有代表性。在增加流动性贸易的话,是有利于提高交易活跃性的,因为在现货市场交易的同时,还何以做一些套期保值,现在只有在上海的交易所有一个能源交易,它的交易额虽然不是很大,但是它也对市场做了一些变化,比如把它的规格变成流动性更加强的传统油规格,而它的存在也为引进原油成品期货有了一个借鉴。未来也希望国家推动市场的多样化,活跃市场交易,不但能够有利于可以让市场放手做调控,也有助于中国在国际原油市场上形成比较有影响力的基准,提高话语权。


  以上就是我今天的演讲,谢谢!



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