上周五，由于G20承诺向国际货币基金组织(微博)巨额注资，投资者风险担忧情绪大幅降低。在利好消息的刺激下，全球大宗商品大受鼓舞，其中原油期价涨幅居前。截至收盘，WTI 6月轻质原油上涨1.13%，报收于每桶103.88美元，Brent 6月原油报收于每桶118.85美元。两地油价收敛幅度显著，按收盘价计算，其价差已经缩小至14.97美元/桶。

    上周五英德两国公布的经济数据好于预期，大举提振了原油市场的需求前景。其中英国3月季调后零售销售月率上升1.8%，超出市场预期值0.8%；而德国4月商业信心水平连续第6个月走高，升至109.9，高于市场预期的109.5。多数投资者认为英德两国经济表现强劲将会直接提升欧元区原油消费能力，而欧洲经济走强也将刺激欧元兑美元(1.3189,-0.0001,-0.00%)汇率大幅走高，间接令以美元计价的原油期货企稳回升。

    除了宏观面出现回暖迹象外，全球流动性预期改善同样令市场做多信心倍增。上周印度和巴西这两大金砖国家相继降息，无疑在暗示全球新一轮降息潮的来临。而上周五公布的美国经济数据逊于预期，更是加深了美联储实行量化宽松政策的可能。加之G20承诺向IMF注资超过4300亿美元，用以防范全球金融危机，因此投资者认为流动性匮乏导致商品需求减弱的风险将大大降低。在资金充裕的背景下，原油等商品将受到一定支撑。

    从库存角度看，尽管4月13日当周美国原油库存再度超预期增加386万桶，但却丝毫无碍于投机商在NYMEX原油市场增持多单的热情。据统计，截至上周，大型投机商的原油净多头寸比前一周增加了15973手。在宏观面和资金面均有所好转的背景下，预计短期内油价有望摆脱颓势，恢复前期区间振荡格局。