进入２月份以来，伊朗与西方之间的对峙不断发酵，国际原油市场上由地缘政治因素引发的风险溢价不断增加，推动国际油价持续走高。作为主要的石油进口国，我国经济已经越来越不可避免地受到国际油价走势的影响，高油价对我国经济的冲击究竟会有多大？

　　利多因素刺激　国际油价创９个月以来新高

　　连日来，一系列利多消息层出不穷刺激着国际油价节节高攀，布伦特油价和纽约ＷＴＩ油价双双创出９个月以来的新高。

　　伊朗石油部１９日宣布，伊朗已经停止向英国和法国公司出售石油。地缘政治风险给国际原油市场带来的紧张情绪进一步蔓延。

　　厦门大学能源经济研究中心主任林伯强表示，虽然英国、法国并非伊朗的主要出口目的地，因此伊朗对英法断供石油在供需量上不会对市场产生根本影响。但英法是欧洲的重要国家，这则消息显示了伊朗和西方之间的对峙在不断发酵，其中释放出的紧张气氛将进一步推高国际油价。

　　据国际能源署的数据，２０１１年前９个月伊朗出口法国的石油占到伊朗总出口量的２％，而出口英国则不足１％，同时英法两国对伊朗石油的依赖度也不高，伊朗出口法国的石油占法国需求量的３％，英国只有１％。

　　除了地缘政治对油价形成支撑外，第二轮希腊救助计划的通过也向市场释放了利好消息。

　　２１日欧元集团主席容克在布鲁塞尔宣布，欧元区１７国财长决定批准总额为１３００亿欧元的第二轮希腊救助计划。这笔援助令希腊能够及时偿付即将于３月到期的１４０亿欧元国债（约合１９３亿美元），避免了无序违约。

　　中宇资讯分析师王金涛认为，由于此前伊朗问题引发市场对欧洲后期原油供应的担忧，对目前高企的国际油价而言，此次希腊问题曙光乍现起到进一步推波助澜的作用，短期金融市场风险偏好或有所升温，国际油价仍将保持上行姿态。

    国际油价行情短期反弹还是长期反转？

　　毫无疑问，复杂多变的地缘政治已经成为当前影响国际原油市场的最主要角色。正是受此影响，进入２月份以来，布伦特油价几乎维持了单边上涨的行情，并不断创出阶段性高点。这轮油价上攻的行情是否会长期持续？

　　中国国际期货高级分析师刘亚琴认为，当前国际原油市场上面临着较多的利多题材，投机基金的炒作也为高油价进一步推波助澜。目前投机基金的净多持仓量已经接近历史峰值，在伊朗、叙利亚等地缘政治风险的刺激之下，投机基金的炒作接近疯狂。

　　刘亚琴认为，在多重因素推动之下，短期内国际油价可能维持高位上涨态势，ＷＴＩ油价可能突破１１０美元／桶，布伦特油价可能被推高至１２５美元／桶，甚至有可能突破１３０美元／桶。可值得提醒的是，从中长期来看，在当前价格几乎单边上涨的行情下，市场风险也在聚集，不排除投机基金高位抛仓引起油价暴跌的可能。

　　的确，在不少专家看来，尽管地缘政治因素导致国际油价上涨，但从市场供需基本面看，国际原油市场仍面临回调的可能。

　　中国石油大学中国能源战略研究中心主任王震分析说，目前国际油价已处高位，地缘政治因素推动油价上涨的幅度可能很有限。除非中东地区爆发军事冲突，油价将大幅度上涨。但从目前原油市场的供需面来看，由于经济的疲软，市场需求并不旺盛，从北美、欧洲市场来看，需求都有所下降。因此，未来中东地区冲突一旦有所缓解，国际油价有可能出现回调。

　　银河期货能源化工高级分析师陈朝泽也表示，伊朗以及苏丹、叙利亚等一系列地缘政治风险带来的紧张情绪或支撑国际油价在近两个月内维持强势。可是进入二季度之后，原油进入需求淡季，再加上全球经济增速放缓，市场需求疲弱，国际油价可能进入下行阶段。

    高油价对我国经济冲击有多大？

　　作为一个原油对外依存度高达５０％以上的国家，国际油价的大幅上涨对于我国经济发展无疑将产生较大冲击。

　　原油价格大幅走高会直接加重国内炼厂的炼油成本，为避免国内炼油企业过度亏损，国家不得不调整国内成品油零售价格。在当前实体企业普遍成本压力大、利润薄的背景下，国际油价上涨带来的输入性通胀压力无疑让企业雪上加霜。

　　刘亚琴表示，从各个行业来看，油价上涨对交通运输业冲击最大。国内成品油价格每上调４％，国内交通运输行业的成本可能上涨１０％－２０％。此外，电力、玻璃等以石油产品作为燃料的行业以及化工行业也直接受到高油价的冲击。

　　“原油涨价对物价的传导在纵向和横向都会形成连锁反应。”陈朝泽测算，国际原油价格每上涨１０美元／桶，可能带动国内ＣＰＩ上升０．５至０．８个百分点。另外，油价上涨加大工业生产的运输成本，许多工业原材料也将随之上涨。

　　由于国际油价与国内成品油市场存在一定程度的联动。在２月８日国内成品油价格上调之后，现行成品油调价所参照的三地原油变化率再度逼近４％的调价红线，国内成品油价格再度面临涨价的风险。

　　根据东方油气网监测，截至２月２１日，布伦特、迪拜和辛塔三地原油平均变化率为２．９６６％；另一家能源研究机构安迅思息旺能源监测，截至２月２１日，三地原油平均变化率已达到３．３６％，逼近４％的调价红线。

　　东方油气网分析师程瑞锋表示，如果布伦特油价维持在每桶１２０美元附近，三地原油变化率在本周内将突破４％。值得注意的是，由于尚不满足间隔２２个工作日的时间条件，因此，并不意味着成品油调价窗口就顺势开启。考虑到时间条件的话，成品油调价窗口可能到３月中下旬开启。

　　安迅思息旺能源方面也认为，国家２月初刚上调汽柴油价格，就算三地原油均价变化率近期破４％，按照现行定价机制，考虑到时间条件，２月份内国家也不会再度调价。




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