毕马威发布《页岩气发展报告》称，页岩气已经从“下一个重大成果”迅速转变成为全球能源领域不可或缺的组成部分，并有望彻底改变世界能源产业的格局。我们从中选取部分内容，聚焦美国、中国、阿根廷、澳大利亚、印度尼西亚和英国，管窥这一产业即将带来的新一轮全球竞争。

 

　　翻译|陈召强

 

　　能源安全关系到一国乃至全球的生存与发展。储量丰富的页岩气正从“下一个重大成果”迅速转变成为全球能源领域不可或缺的组成部分，并有可能最终改变世界能源产业的格局。

 

　　但在未来的发展道路上，这个产业还面临着种种障碍。抛开环境和监管因素，从财务角度来看，未来天然气的价格能否弥补当前页岩气开采和开发的高昂成本，还是一个未知数。不过，鉴于丰厚利润和稳定供应的美好前景，无论是在国家层面上还是在产业层面上，各方参与者都已开始下注。

 

　　在页岩气商业化方面，虽然美国仍处于遥遥领先的地位，但基于一系列的技术变革与创新，其他市场已经加快了追赶步伐。

 

　　作为一种天然资源，页岩气可谓无处不在。如此一来，它的生产最终会让那些先前依赖天然气进口的国家转变为天然气生产国，从而实现能源的自给自足。而也正是由于页岩气的广泛存在，未来它的竞争将会是全球范围内的竞争。

 

　　美国

　　页岩气在美国未来的能源结构中将扮演重要角色

 

　　非常规石油储备的陆续发现、天然气产量的持续增加、开采效率的不断提升和美国经济的缓慢复苏导致天然气价格长期处于低迷状态。这种低迷严重影响了页岩气的开发进程。很多天然气生产商将资金转投油田，甚至关闭了一些天然气生产项目。

 

　　尽管市场不振，但还是有一些投资者愿意冒险，投资开发页岩气项目。这种与大的市场趋势背道而驰的举动至少反映了投资者的一种坚定信念，即从长期来看，页岩气的需求量将会大幅增加，而由于当前开采生产有限，到时供不应求，就会出现较高的价格。

 

　　由于目前投资主要集中在勘探和开采领域，所以加工、储存和运输将会成为美国页岩气发展的瓶颈，而要想建成包括基础设施在内的完整的产业链，这可能需要数十年的时间。单从这一方面看，页岩气及其周边产业就存在巨大市场潜力。

 

　　据全球私募股权投资巨头KKR集团预测，在2011-2035年期间，页岩气产业上游领域所需投资预计达到3.7万亿美元，基础设施建设投资预计达到2050亿美元。

 

　　另据美国能源信息署数据，2007年，页岩气在天然气总产量中所占的比例尚不到10%，而到2035年，这一数字预计会超过50%。

 

　　页岩气开发过程中所采用的水力压裂法目前仍存在争议，联邦或州一级政府层面上都未达成共识。由于各州缺乏政策上的连贯性，目前投资多集中在得克萨斯、北达科他、宾夕法尼亚和西弗吉尼亚等对页岩气开发持支持立场的州。另外，采用水力压裂法开发页岩气需要用到大量水资源，而如何以有利于环保的方式处理回流水将是重大挑战。

 

　　目前，北美页岩气市场仍有大量资本流入。受制于持续低迷的天然气价格，资本多流入已开发的页岩气区。在过去的5年里，多家外国石油公司通过建立合资公司进入北美市场。对这些石油巨头来说，它们感兴趣的并不仅仅是资源产地的获取，而且还有钻探和开发技术的吸收。在某种程度上，它们更看重后者，因为技术的吸收可以让它们在今后自己国家的页岩气开发中抢得先机。

 

　　中国的中石化、中石油、中海油、中化集团和日本的住友商事(Sumitomo)在该地区都很活跃。另外，非传统市场参与者如费利浦-麦克莫兰铜金公司(Freeport-McMoRan)、纽柯钢铁公司(Nucor)和传统产业巨头如康菲(ConocoPhillips)、埃克森美孚(Exxon Mobil)也都是北美市场的积极参与者。

 

　　从长远来看，页岩气的前景是无可置疑的，但美国也面临众多亟需解决的问题，比如与该产业相关的基础设施建设问题、水力压裂法的环境影响问题以及回流水的处理问题等等。

 

　　在天然气问题上，目前美国国内仍存在两派观点：一是继续推进已经停止的部分液化气项目，并将产品出口到亚洲等价格较高的市场;二是继续保持具有全球竞争力的天然气价格，为国内工业提供支持。未来无论哪一派占据上风，在页岩气产业完全释放潜力之后，美国都将成为全球重要的天然气出口国。

 

　　在可预见的未来，国外能源公司、非传统参与者以及大大小小的美国能源公司还将会继续投资北美页岩气市场，原因有两个：一是美国工业的振兴，未来天然气需求将会大幅增加;二是现有技术和知识产权的获取，可以为将来的发展铺路。

 

　　中国

　　虽然页岩气市场还没有实现商业化，但政府已经制定雄伟目标

 

　　按中国页岩气“十二五”规划，到2015年要初步实现规模化生产，页岩气产量达到65亿立方米，到2020年增至600亿～1000亿立方米。据国土资源部的最新数据，目前中国页岩气每天产量已超过200万立方米，2013年全年产量约为2亿立方米。

 

　　早在2009年，中国与美国就签署了《中美关于在页岩气领域开展合作的谅解备忘录》，就联合开展资源评估、技术合作和政策交流制定了工作计划。中国企业与壳牌签订富顺-永川联合评价协议，与康菲、英国石油(BP)、雪佛龙(Chevron)、埃克森美孚等公司建立联合研究合作意向。2013年3 月，中国政府批准壳牌公司在华的首个页岩气产品分成协议，这是壳牌在华的第一个页岩气项目，也是中国国内页岩气领域的第一个产品分成合同。预计未来，中国还会进一步对外资开放页岩气市场。

 

　　目前，中国实施对页岩气开采企业给予补贴的政策，2012-2015年的补贴标准为0.4元/立方米。这从另一方面也表明了中国对页岩气开发的承诺和决心。但分析人士表示，页岩气在中国的商业化供应可能在2015年之后才能实现。

 

　　尽管有着庞大的页岩气储备，但中国在开采和商业化方面还存在诸多障碍，比如水资源的问题和管道基础设施建设的问题等等。页岩气开采需要大量水资源，而中国又是一个水资源匮乏的国家，这可能会成为产业发展的障碍。另外，现存的管道也存在严重不足，开采源头与人口密集区域之间通常相隔数百英里乃至数千英里，运输成本高昂。不过，当前中国面临的最大障碍是缺乏对页岩气开采核心技术的掌握。

 

　　按技术可采资源量计，中国页岩气储量位居世界第一。如此庞大的储备，再加上不断飙升的国内需求，未来市场前景广阔，但前提是要解决高昂开采成本的问题、水资源供应的问题和关键技术的掌握问题。

 

　　当前中国企业正加大对美国市场的投资，这从另一方面也表明，它们渴望获得与水力压裂法相关的先进技术。中国政府的财政补贴、美国和欧洲能源公司的参与，以及基础设施的改进将有助于推动中国页岩气的商业化进程。

 

　　在政府强有力的支持下，未来中国将会成为页岩气市场的重要参与者，而且也会吸引大量外国投资者，未来5年预计会对全球市场产生重大影响。

 

　　阿根廷

　　基于政治和监管不确定性的考量，国外投资者对页岩气开发持审慎态度

 

　　阿根廷拥有世界上质量最好的页岩气储备。据美国能源信息署公布的数据，阿根廷的技术可开采页岩气资源量为22.7万亿立方米，居中国之后，排名世界第二。2012年在内乌肯省巴卡穆埃尔塔地区发现的储量丰富的页岩气进一步表明，未来这个国家完全可以实现天然气的自给自足。

 

　　尽管阿根廷的页岩气产业有着广阔发展前景，但受制于该国的政治和经济环境，目前外国投资者多处于观望状态。一是担心阿根廷经济将来会出现衰退，二是担心阿根廷政府将来可能会对页岩气资源实行国有化。

 

　　2013年3月，阿根廷国有油气巨头YPF与美国陶氏化学(Dow Chemical)阿根廷子公司签署了一项初步协议，旨在共同开发阿根廷巴卡穆埃尔塔地区埃尔奥雷加诺区块的页岩气资源，这也是阿根廷确定的首个页岩气开发项目。

 

　　早在2004年，阿根廷就已停止出口天然气，以满足国内不断增长的需求。但阿根廷天然气的生产完全赶不上需求的增长步伐，阿政府每年还要花费数十亿美元进口能源，导致该国转变为能源净进口国。

 

　　据阿根廷2013年第二季度油气报告的数据，剔除页岩气，其天然气的产量到2017年预计只有405亿立方米，而同期进口预计会超过150亿立方米。由此可见，要想实现天然气的自给自足，阿根廷还有很长的路要走，而页岩气的开发将是该国解决能源缺口的一个重要选项。

 

　　且抛开监管和技术问题不谈，就阿根廷的庞大储备、有利地理条件和强大的油气产业来说，未来页岩气的大规模商业化将是该国的必然选择。

 

　　澳大利亚

　　沉睡的巨人已经觉醒，并将迸发巨大潜力

 

　　就技术可开采资源量而言，澳大利亚是世界第七大页岩气资源国家，但在过去十年间，其在页岩气勘探和开采方面的努力却非常有限。直到2012年 10月，澳大利亚才打出第一口页岩气井—由该国油气巨头桑托斯公司(Santos)开发。不过，现在这个“沉睡的巨人”已经觉醒，而一系列的跨国交易和并购也为它在该领域的发展积聚了力量。

 

　　未来，预计页岩气会在澳大利亚的能源结构转变中扮演重要角色，盈余产量会主要出口东南亚等新兴市场国家。

 

　　目前，澳大利亚页岩气开发所面临的障碍是高昂的项目成本。基本技能的缺乏推动了劳动力价格的上涨，而页岩资源区又多位于偏远地区的深层区，钻探、开发、储存和运输成本高昂。另外，联邦政策和州一级政府的规定复杂而又繁琐，合规方面面临严格审查。对澳大利亚来说，虽然融资不是问题，但在碳税和资源税方面还存在诸多不确定性。

 

　　国际合作方面，包括挪威国家石油公司(Statoil)与澳大利亚油气巨头PetroFrontier公司的合作，日本三菱(Mitsubishi)与布鲁能源公司(Buru Energy)的合作，以及康菲与新标准能源公司(New Standard Energy)的合作等等。2013年2月，雪佛龙同意以最高3.49亿美元的价格购买海滩能源公司(Beach Energy)位于库珀盆地的资产，这也是澳大利亚页岩气领域的最大并购案。中石油与康菲公司在澳大利亚也有合作计划，表明中国期望提升页岩气在其能源结构中的比例。

 

　　澳大利亚拥有庞大的页岩气储备，而且这些资源又多位于人口稀少的偏远地区，所以将来它有望成为国际页岩气市场上的主要参与者。从国内看，页岩气将会取代常规天然气和煤层气。作为一个传统的能源净出口国，澳大利亚有着增加出口的平台和潜力。另外，从过去一年该国的并购案例也可以看出澳大利亚页岩气市场的广阔前景。

 

　　印度尼西亚

　　页岩气开发尚处于初级阶段，未来5～10年仍需进口天然气

 

　　印度尼西亚原本是一个能源自给自足的国家，但自上世纪90年代以来，随着国内原油产量的大幅下滑，再加上与新加坡、韩国、中国台湾、日本和其他海外客户签订的天然气长期供货合同，最终导致国内出现严重的能源短缺。供需之间的严重失衡意味着作为世界第三大液化气出口国的印尼在中短期内还需要大量进口液化天然气。为此，它已开始加大天然气的投资力度，增加国内供应。

 

　　印尼国家石油公司(Pertamina)在北苏门答腊盆地获得了该国第一个页岩气开发许可证，并签署了为期30年的合同，预计加拿大的塔里斯曼能源公司(Talisman Energy)会提供相关支持。另外，雪佛龙、康菲、埃克森美孚以及加拿大和澳大利亚的多家油气公司也都对印尼的页岩气表现出了浓厚兴趣。

 

　　不过，政治变革使得投资者对印尼的监管环境缺乏信心。此外，在页岩气开发方面，印尼也没有出台相关的激励措施。就基础设施而言，群岛环境使得输送网络的建设充满挑战，虽然该国已经制定了天然气再气化厂和微型液化气站的建设规划，但推进成本高昂。

 

　　在任何一处页岩气区块，印尼政府都拥有绝对控股权，而提供技术支持和承担运营责任的外国运营商只持有少数股权。目前，印尼页岩气领域尚未有成功的跨国并购案例，但未来的国际开发商可能会将页岩气开发融入已有的油气基础设施中。比如，印尼东固常规气田就是由英国石油公司主导的，而中国的中海油和日本的三菱、住友商事和兼松(Kanematsu)也有参与，是一个典型的跨国合作案例。未来页岩气领域可能也会出现这种状况。

 

　　虽然印尼一直在加大对非常规区块的开发投资，以提高国内天然气的生产水平，但该国页岩气开发目前仍处于初级阶段，未来5～10年它还将会进口大量天然气。亚洲市场未来可能会对接美国、澳大利亚和非洲地区价格相对低廉的天然气，如此一来，大规模投资印尼页岩气勘探也就会存在一定风险。

 

　　如果印尼能够克服页岩气开发中的环境影响问题，并能采用新技术以较低成本开发这种资源，那么假以时日，它就可以降低对进口液化天然气的依赖，同时也能满足国内的需求。未来液化天然气的价格将决定该国扩建的液化天然气基础设施是否会被用于出口用途。换句话说，如果未来液化天然气价格走低，那么印尼可能会减少对页岩气的投资，并增加进口，利用已建立的天然气设施为国内油气消费服务。

 

　　可以确定的是，天然气在印尼未来能源结构中所占的比例将会越来越大。但投资者仍需对该国的监管框架和相关运营要求保持谨慎。如果开发条件有利，且能确保整个投产周期内政策的延续性，那么投资者有理由对该国的页岩气开发持乐观态度。

 

　　英国

　　要想实现页岩气的商业化，它还有很长的路要走

 

　　同其他很多国家一样，英国政府也将页岩气的开发视为降低对进口能源依赖的一个重要机会。

 

　　英国财政部在2013年7月发布公告，将页岩气开发收益税率由当时的62%大幅下调至30%，以刺激页岩气开发活动，满足国内能源需求。英国财政大臣乔治·奥斯本(George Osborne)说：“在新的税制框架下，我们计划打造一个全球最慷慨的页岩气开发环境，使英国成为页岩气革命的领导者之一。”

 

　　尽管目前页岩气在英国尚未投产，但据英国地质调查局的数据，英格兰北部鲍兰德盆地下面可能蕴藏着40万亿立方米的页岩气资源。如果这一数据准确，那么该盆地将会是世界上最大的页岩气资源盆地，而待完全开发之后，英国未来数十年都会实现天然气能源的自给自足。

 

　　与美国和中国不同，英国是一个人口非常密集的国家，而页岩气资源又多位于都市区周边一带，容易引发公众对水污染和地震的恐慌。此外，也有人担心页岩气开发会导致甲烷外泄，并会消耗大量能源。

 

　　由于水力压裂法在英国引发过地震，所以政府实行过一项持续18个月之久的有关禁止用水力压裂法开采页岩气的禁令，但在确定页岩气开采的环境风险可控之后，政府又于2012年12月撤销了该禁令。不过，在监管方面，相关措施将会更加严格。

 

　　英国页岩气开发面临的另一个障碍是国内缺乏天然气输送管道和相关的基础设施，因为当前英国的主要天然气储备都位于北海地区。未来天然气的价格还会受到煤炭的冲击，因为从美国进口的煤炭的价格相对低廉。

 

　　目前，英国页岩气勘探领域比较活跃的公司是英国石油前首席执行官约翰·布朗领导的夸德里拉资源公司(Cuadrilla Resources)。这是一个刚刚起步的市场，要想实现商业回报，保守估计也得十年。对英国，很多投资者都采取了观望态度，并希望政府能投入资金，切实推动页岩气的开发。

 

　　从长远来看，页岩气在英国未来的能源结构将会扮演关键角色，并会为该国提供安全且价格低廉的天然气供应。不过，要想真正实现页岩气开发的商业化，英国还有很长的路要走，它不仅需要克服监管和市场壁垒，而且还要有效应对公众的负面情绪。

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