10月28-29日，中石油、中石化和中海油分别公布了三季度业绩报告。虽然“三桶油”在三季度都保持了原油产量的上升，并相应对高成本原油产量进行压减，但面临国内经济下行压力加大、油气市场需求低迷、国际油价低位震荡等挑战，勘探及开发板块仍然持续亏损态势。

    业绩报告中，中石油前三季度实现营业额13，051.05亿元，同比下降25.6%，实现净利润306.01亿元，同比下降68.1%；中石化1-9月实现营业收入15368.37亿元，同比下降27.36%，净利润258.48亿元，同比下降49.49%；中海油公布的第三季度业绩中，中海油的油气净产量为127.5百万桶油当量，同比上升23.8%，油气销售收入为363亿元人民币，同比下降32.3%。

     行业面临低油价时，油企通常的“过冬”手段一般会选择撤项目、裁员和卖资产，原中海油能源经济研究院首席能源研究员陈卫东指出，我国“三桶油”承担国家责任和上市公司业绩表现的双重压力，同时又面临着经营、人员和财务等诸多“刚性”束缚，低油价下的“过冬”并不轻松。“由于我国石油公司成本的刚性很强，当前油公司仍处在挤出经营成本‘水分’的过程之中，今年和去年相比油企的日子更不好过。”陈卫东告诉中国能源网。

    现实情况是，中石油和中石化分别在勘探开发、炼油化工领域分别拥有重量级资产，在剥离非核心资产和混改上拥有较大的腾挪空间，而“第三桶”中海油的挑战更大。中国能源网在采访中就有业内人士预计，“国内一些企业今年或许连一半的任务都难以完成。”

    随着国内油气体制和价格改革进程的推进，有专家分析，如果油价持续走低2-3年，油企只能坚持对非核心资产进行剥离，同时伴随减少高开发成本的项目投资和变卖海外资产。

    勘探与开发板块

    前三季度，中石油生产原油72，290万桶，同比增长3.3%，油气当量产量110，450万桶，同比增长3.6%；海外油气当量产量14，360万桶，同比增长41.2%。前三季度，中石油勘探与生产业务实现经营利润465.13亿元，同比下降68.1%；天然气与管道板块则受益于天然气价格改革，实现经营利润253.84亿元，同比增长174.9%。
中石化前三季度勘探方面获得川西海相天然气等一批新发现和商业发现。开发方面，涪陵页岩气产能建设和元坝天然气产能建设稳步推进。前三季度，中石化实现油气当量产量350.82百万桶，同比下降1.8%，其中原油产量同比下降2.4%。受国际原油价格持续低位影响，勘探及开发板块经营亏损人民币34.44亿元。

    中海油第三季度在中国海域净产量83.3百万桶油当量，同比上升28.2%，主要来自渤海及南海东部新投产项目的产量贡献；海外净产量44.3百万桶油当量，同比上升16.5%，主要由于英国北海的Buzzard油田去年同期停产检修，以及GoldenEagle项目投产带来的产量贡献。中国海域共获得3个新发现，并有14口评价井获得成功。

    炼化板块

    中石油炼油与化工业务前三季度共加工原油74，170万桶，同比下降0.6%，生产汽油、柴油和煤油6，880.2万吨，同比增长1.2%。前三季度，炼油与化工板块经营利润30.59亿元，同比扭亏增利118.14亿元。其中，炼油业务实现经营利润16.61亿元，同比下降35.3%；化工业务实现经营利润13.98亿元，同比扭亏增利127.20亿元。

    中石化前三季度原油加工量同比增长1.4%，成品油产量同比增长2.9%，其中汽油增长7.1%，航煤增长17.2%，柴油降低3.9%。受益于结构调整以及成品油定价机制的完善，炼油板块实现经营收益人民币149.05亿元，同比增长34.3%。前三季度，中石化乙烯产量827.3万吨，同比增长5.3%；化工产品经营总量4,538万吨，同比增长2.1%。受益于结构调整和原料成本下降，石脑油化工产品竞争力提高，化工板块实现经营收益人民币150.08亿元，同比增加185.24亿元。

    销售业务

    中石油前三季度销售汽油、柴油和煤油11，929.8万吨，同比增长1.5%，前三季度销售板块经营亏损9.78亿元。

    中石化前三季度成品油总经销量1.41亿吨，同比增长1.9%；境内成品油总经销量1.27亿吨，同比增长0.8%，其中零售量8,819万吨，同比增长1.9%；非油品营业额达人民币192亿元，同比增长66.7%。营销及分销板块实现经营收益人民币215亿元，同比降低18.7%。

    纷纷提出降本增效

    油企在面对业绩下滑甚至亏损的形势下，纷纷表示要通过技术突破升级和优化管理实现降本增效。对此，陈卫东向中国能源网表示，推动企业降本增效固然重要，但推动油气领域技术创新是一项长周期的工作，很难在短时间内对公司整体业绩产生决定性影响。

    中石化前三季度资本支出约人民币380.65亿元，其中勘探及开发板块资本支出人民币205.42亿元。中海油为应对低油价环境积极降本增效，削减了全年资本支出，公司三季度资本开支约人民币147.5亿元，同比下降44.0%。

    据估计，第四季度国际油价低位震荡格局难以改变，国内油气市场总体供过于求、产销矛盾突出等问题无法根本缓解。中石油在报告中表示将坚持稳健发展原则，持续深化开源节流降本增效，抓好重点项目建设，努力完成全年任务目标。

    中石化也在主动应对国际原油价格低位震荡的影响，发挥上中下游一体化优势，加强成本费用管控，保持生产经营平稳运行。中海油首席执行官李凡荣表示，第三季度在公司勘探、开发生产等各项业务稳健发展，通过降本增效应对低油价影响，取得了显著成效。

    上游勘探开发领域一直是“三桶油”重要的业绩贡献来源，低油价虽然将令传统油企在“寒冬”中迎接2016年，但低油价的出现却让炼油、化工等板块感到暖意。为抓住下游机遇，中石油表示，公司炼油与化工业务坚持市场导向和效益原则，合理安排加工负荷，积极优化产品结构，强化成本费用控制，保持盈利增效的良好态势。中石化表示将充分发挥规模优势、控制单位成本、发挥专业化经营优势和完善销售网络手段。

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