郑家华:页岩气益咗墨西哥

[加入收藏][字号: ] [时间:2013-07-04  来源:中金在线  关注度:0]
摘要:   回看上周四本栏,基调有点灰和宿命!连股坛老兵如我之流,都被大市氛围影响得如此消沉,难怪上周四及周五港股可以反弹得如此凌厉。当然,上周五碰巧亦是半年结,这对上升势头肯定是有火上加油的作用。最终,上周五大市几乎以全日高位20,803点...

  回看上周四本栏,基调有点灰和宿命!连股坛老兵如我之流,都被大市氛围影响得如此消沉,难怪上周四及周五港股可以反弹得如此凌厉。当然,上周五碰巧亦是半年结,这对上升势头肯定是有火上加油的作用。最终,上周五大市几乎以全日高位20,803点收市,较周二低位19,453点相比,回升超过1,300 点,怎麽看都是一个大反弹。

 

  不过,大家当日有仔细观察大市的话,会发现这个反弹确实有点假。像工商银行(01398),因要为客户趁反弹减磅,所以自己留意得特别仔细。在收市前的一分半钟,工行股价连续扫上五个价位,真佩服大户行事如此明目张胆,难道真的有造市免死金牌?除了因为半年结挟高以外,忽然涌现的买盘,亦极有可能是为了包括累股票据(Accumulator)在内的一大堆衍生工具,计算结算价时的角力而来。那麽,这个反弹,就更没有基本因素支持了!七一假后回来,周二和昨日大市,两日间便几乎试穿20,000点水平,相信可以间接证明这一点。

 

  又有新消息,间接证明包括中国在内的金砖五国,很难得益于美国经济复甦的订单。这一趟,又要跟页岩气扯上关係,但跟从前的另一主角美国,没有任何关係。今次,换上了美国友好邻国墨西哥。根据波士顿咨询集团(Boston Consulting Group)的一份最新报告,当用比较生产力去调节后,去年墨西哥的平均製造业成本,已经较中国低。因为北美自由贸易协议和地理环境上的接近,美国近年大量开发的页岩气,可以输出到墨西哥,而这亦明显较输出到亚洲容易。令墨西哥有可能成为美国由石油淨入口国,变身能源(页岩气为主)淨出口国的最大得益者。

 

  不计未来两国再多建输气管的潜在效应,现阶段墨西哥的电价,亦已较中国低4%。而单纯以工业用燃气价格计,更较中国低近63%。再回到靠近美、加地理上优势,墨西哥很大机会继美国本土之后,将成为很多公司设新厂的选择地。看来,美国经济复甦和中国的关係,愈来愈遥远了。

 

  再加上,以中位住屋价格相较个人中位收入而言,全球最昂贵的十个住屋价格城市,中国已佔了七个。再加上中国的影子银行问题,与近日中央政府严控流动性的姿态,似乎中国的基本因素没有最差,只有更差!

 

  不过,作为一个相反理论的忠实信徒,近日由专业人士到寻常散户,都迹近绝对悲观。说不定,美国联储局有人稍示不退市,又或者日本7月大选自民党大胜,游资又随时重临新兴市场。



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关键字: 页岩气 
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