今年头一个月新信贷额度的投放，再加上中国农历新年长假前的库存囤积，使得中国对石油等一些关键大宗商品的进口在今年1月升至创纪录高位。

　　投资者密切关注中国的原油、铜和铁矿石进口数据，以期从中了解中国经济的健康情况，但公历和农历新年假期经常会扭曲所在月份的数据。1月的创纪录表现不一定预示着未来几个月进口会保持强劲，不过铁矿石进口预计将保持强劲。

　　中国海关昨日公布的数据显示，此前用完信用额度的买家从年后开始补充库存，中国1月未锻轧铜及铜材进口量达到创纪录的53.6万吨，较上月增长21%。

　　除了铜产品制造商，进口铜的企业还包括房地产开发商和其他信贷紧张的企业，后者会申请信贷额度进口铜，然后在国内市场销售，以筹集现金。

　　中国原油日进口量创下665万桶的新纪录，驱动因素包括福建和四川一些新炼油厂的开工，农历新年前囤积库存，以及商业和战略原油储备的补充。

　　据悉，去年下半年，中国增加了8000万桶商业库存。巴克莱(Barclays)分析师Sijin Cheng表示，按计划将投入运营的新一期战略石油储备基地可能也导致了进口额的增加。

　　然而，鉴于春节假期前后工业活动不活跃，需求处于低位，本月中国的原油需求可能会减弱。

　　因澳大利亚和巴西制造商加大了对中国的铁矿石出口，中国1月铁矿石进口量达到创纪录的8680万吨，较上月增长18%。铁矿石主要用于炼钢。

　　据估计，必和必拓(BHP Billiton)和力拓(Rio Tinto)等澳大利亚矿商去年的铁矿石出口量增加了逾9000万吨。

　　然而，由于来自中国钢铁行业的潜在需求疲弱，铁矿石库存一直在增加。根据总部位于上海的咨询公司钢之家(Steelhome)的数据，中国较大港口的铁矿石库存量现在为9725万吨，接近历史最高水平。

　　过去一年，中国钢铁产量表现强劲——去年5月达到每日220万吨的峰值——帮助提振了铁矿石进口。但钢铁产量后来一路下跌，截至今年1月中旬已跌至每日约200万吨。

　　这些都对铁矿石价格构成压力。钢铁指数(Steel Index)评估的基准铁矿石价格，已从今年年初的每吨135美元降至本周120美元的7个月低点。