2012年3月1日，停泊在新加坡海岸附近的伊朗原油巨型油轮

    再过不到两周，伊朗最大的石油买家将无法再享受伦敦保险市场提供的保障。该市场为全球95%的油轮承保漏油或严重碰撞事故。

　　欧盟外交官理事会7月开始实施的制裁案在今年1月23日提出。并且一周前的16日，美国的伊朗？朝鲜制裁调停官罗伯特•艾因霍恩访韩，还要求韩国参与制裁。欧盟的制裁方案中包括禁止对运输伊朗产原油的船舶投保的内容。

　　除非欧盟出人意料在最後一刻决定放宽制裁，否则欧洲的保险与理赔俱乐部（P&I）自7月1日将无法再为运载伊朗原油的船只承保。

原油运输船舶一旦发生事故就会导致庞大的损失，因此若不能投保事实上就没办法使用。触礁时除了船舶本身和原油的损害赔偿规模外，因原油流出导致的环境污染和人名事故，每一艘的赔偿规模超过一兆韩元（约合人民币60亿）。因此，大多数国家禁止未投保运输船只的入港。

　　在极端情境下，伊朗原油出口可能在下月暂停，因为海外石油公司承担不起这样的风险，船舶未投保的情况下若发生事故，有可能导致数十亿美元的责任。伊朗是石油输出国组织（OPEC）第二大原油供应国。

　　油市漠不关心

　　但面对这些风险，油市却显得漠不关心。自4月以来，布兰特原油价格下挫超过20%，自2011年初以来首次跌破每桶100美元。据路透一项调查，五名分析师均预计7月以及今年余下时间的伊朗原油出口充其量只会稍微减少。

　　花旗的Seth Kleinman称，保险问题最初可能影响出口，但市场人士逐渐就会找到应对制裁的门道，之後出口又会增加。

　　交易商目前的押注是，欧债危机导致的需求减少、沙特原油产量接近纪录高位，以及北美产出激增，将足以抵消去年以来伊朗石油日出口估计100万桶的降幅。

　　八国集团（G8）亦已明确，一旦供应面临威胁，则可能迅速释放紧急石油储备。

　　实际上，市场对伊朗因素的看法已由一个极端转向另一个极端。今年稍早他们担心以色列会对伊朗发动军事袭击，但正如一些分析师所警告的那样，现在这种担忧已被自得情绪所代替。

　　“我们的看法是，伊朗石油出口减少已在很大程度被消化，”荷兰银行能源分析师Hans van Cleef说，“因此7月1日禁令生效对油价的影响将非常有限。”

　　更广泛地说，伊朗核计划高级别谈判达成决议的希望日益渺茫，以及叙利亚动荡引发不稳定性的风险日益加剧，这些因素都可能被低估了。

　　“我觉得不稳定性比市场所认识到的要严重得多。”巴克莱分析师Helima Croft说道。

　　日本保险

　　花旗预估，伊朗石油日出口量将比5月减少20万桶，然後维持在每日125万桶直到年底——这个水准只有伊朗去年出口的一半。

　　分析师平均预估7月时伊朗石油日出口量将减少仅21.6万桶。之後则是微幅变化。这相当於出口减少总幅度接近每日150万桶，巴克莱分析师警告，这种减少幅度可能对油价带来明显的上涨动力，特别是在夏季石油需求升高之际。

　　一开始保险议题似乎算在欧盟制裁措施意外副作用的领域；欧盟制裁措施包括一个比较直接针对进口伊朗原油的禁令，以及其他多项设法迫使伊朗放弃核计画的措施。

　　但保险议题很快就变成一个牵涉广泛的核心问题。美国制裁措施已经成功迫使多数亚洲国家减少购买伊朗石油，减幅在10%或更高，但如果缺乏保险保障，有可能使伊朗石油出口完全中断——即使是美国，这种情况似乎也不是他们所想要的。

　　主要进口商游说欧盟放松或延後制裁措施，但欧盟态度坚决：“我们从7月1日开始实施石油禁令的立场明确，”负责能源事务的欧盟执委会执委Guenther Oettinger上周表示。

　　多数进口商也在寻求国家的支援措施，但除了日本以外，成果甚少。

　　今年稍早时，中国船东向北京当局游说寻求协助保障，但没有任何迹象显示中国政府会提供这种协助。一名印度官员上周表示，印度政府正在努力设法解决这个问题。业界消息人士稍早表示，如果没有对策，多数为国有的印度炼油业者，将被迫停止进口。

　　“石油交易商预期伊朗的石油买主将透过国家担保，为欧盟海事保险找出可行的替代方案，”非营利组织Foundation for Defense of Democracies负责人Mark Dubowitz称。

　　自有船队？

　　伊朗最大私人经营的油轮商NITC向客户承诺，它能够维持船货拥有10亿美元保额继续运送，主要是透过私营的Kish P&I公司承保。

　　根据NITC官网资料，如果动用船队所有船只，理论上NITC的39艘船最高足以运送约6，200万桶石油。假设一趟前往中国的35天来回运程，理论上船队可能输送每日180万桶数量，已经超过伊朗当前出口量。

　　但经纪商指出，25艘超级油轮之中，多达四分之三可能已经用作过剩产量的海上储存工具，比较小型的船只则不适合用於长程运输。如果只动用NITC船只，将难以维持当前出口水准。

　　一些分析师认为，到最後，关键问题与制裁措施立即性影响的关系比较不大，关系较大的是某些国家能够回避制裁的程度。

　　Natixis分析师Nic Brown指出，中国7月购买伊朗石油数量可能每日超过50万桶。中国是唯一尚未取得美国制裁措施豁免的主要进口国。

　　“我们猜测中国进口商已经谈好有利条件，进口更多伊朗石油，”他称。

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